Saudi Aramco, 피치 등급 ’A+’로 유지, 전망은 안정적
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작성자 관리자
작성일 2025-12-09
작성일 2025-12-09
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피치(Fitch Ratings)는 Saudi Aramco의 장기 외화 및 현지 통화 발행자 채무 불이행 등급을 ’A+’로 유지하고, 전망은 안정적으로 평가했다고 월요일 발표했습니다.
이 등급은 Saudi Arabia의 국가 신용 등급에 의해 제약받으며, 이는 회사와 최대 주주 간의 긴밀한 관계를 반영합니다. 피치는 Saudi Aramco의 독립 신용 프로필을 ’aa+’로 평가했으며, 단기 IDR은 ’F1+’로 국가 신용 등급과 동일합니다.
Saudi Arabia의 국영 석유 회사인 Saudi Aramco는 배당 전 잉여 현금 흐름 창출이 강력하고 보수적인 재무 정책을 유지하여 건전한 재무 프로필을 유지하고 있습니다. 이 회사의 사업 프로필은 뛰어난 생산 규모, 막대한 매장량, 낮은 생산 비용 및 확장되는 다운스트림 운영을 특징으로 합니다.
이 석유 대기업의 확인 매장량은 2024년 말 기준으로 2,500억 배럴의 석유 환산량으로, 2057년 양허 계약이 만료될 때까지 정부 주도 생산 수준을 유지할 수 있는 능력을 제공합니다. 이 회사의 탄화수소 생산 비용은 유리한 지질학적 조건, 유리한 저수지 위치 및 규모의 경제로 인해 세계 최저 수준입니다.
2024년에 Saudi Aramco는 액체 1,030만 배럴을 포함하여 하루 1,240만 배럴의 석유 환산량을 생산했습니다. 이 회사는 정유 및 석유화학 단지를 포함하는 다운스트림 운영에 원유의 53%를 투입했습니다.
피치는 Saudi Aramco의 EBITDA 순 레버리지가 2025년부터 2028년까지 0.1배에서 0.4배 사이를 유지하여 Shell plc 및 BP plc와 같은 주요 석유 회사보다 더 보수적인 재무 상태를 유지할 것으로 예상합니다.
이 회사는 2025년에 846억 달러의 누진 기본 배당금과 9억 달러의 성과 연동 배당금을 지급했습니다. 피치의 유가 가정에 따라 Saudi Aramco는 자본 지출 및 배당금 지급 후 일부 부정적인 잉여 현금 흐름에 직면할 수 있으며, EBITDA 순 레버리지는 2025년 말 추정치인 0.1배에서 2028년 말에는 약 0.4배로 상승할 수 있습니다.
피치는 상당한 공급 과잉으로 인해 시장 펀더멘털이 완화됨에 따라 2025-2027년 유가 가정을 낮췄습니다. 생산 증가는 수요 증가를 크게 초과할 것으로 예상되며, 글로벌 공급은 2025년에 하루 310만 배럴, 2026년에 하루 250만 배럴 증가하는 반면, 수요 증가는 양쪽 연도 모두 하루 80만 배럴에 불과할 것으로 예상됩니다.
Saudi Aramco는 Saudi Arabian 정부가 직접 81.48%, 공공 투자 펀드(Public Investment Fund)와 그 전액 출자 자회사가 16%를 소유하고 있습니다. 이 회사는 Saudi Arabia 경제에서 중요한 역할을 하며, 석유 수입은 2025년에 정부 예산 수입의 54%를 차지할 것으로 예상됩니다.
이 등급은 Saudi Arabia의 국가 신용 등급에 의해 제약받으며, 이는 회사와 최대 주주 간의 긴밀한 관계를 반영합니다. 피치는 Saudi Aramco의 독립 신용 프로필을 ’aa+’로 평가했으며, 단기 IDR은 ’F1+’로 국가 신용 등급과 동일합니다.
Saudi Arabia의 국영 석유 회사인 Saudi Aramco는 배당 전 잉여 현금 흐름 창출이 강력하고 보수적인 재무 정책을 유지하여 건전한 재무 프로필을 유지하고 있습니다. 이 회사의 사업 프로필은 뛰어난 생산 규모, 막대한 매장량, 낮은 생산 비용 및 확장되는 다운스트림 운영을 특징으로 합니다.
이 석유 대기업의 확인 매장량은 2024년 말 기준으로 2,500억 배럴의 석유 환산량으로, 2057년 양허 계약이 만료될 때까지 정부 주도 생산 수준을 유지할 수 있는 능력을 제공합니다. 이 회사의 탄화수소 생산 비용은 유리한 지질학적 조건, 유리한 저수지 위치 및 규모의 경제로 인해 세계 최저 수준입니다.
2024년에 Saudi Aramco는 액체 1,030만 배럴을 포함하여 하루 1,240만 배럴의 석유 환산량을 생산했습니다. 이 회사는 정유 및 석유화학 단지를 포함하는 다운스트림 운영에 원유의 53%를 투입했습니다.
피치는 Saudi Aramco의 EBITDA 순 레버리지가 2025년부터 2028년까지 0.1배에서 0.4배 사이를 유지하여 Shell plc 및 BP plc와 같은 주요 석유 회사보다 더 보수적인 재무 상태를 유지할 것으로 예상합니다.
이 회사는 2025년에 846억 달러의 누진 기본 배당금과 9억 달러의 성과 연동 배당금을 지급했습니다. 피치의 유가 가정에 따라 Saudi Aramco는 자본 지출 및 배당금 지급 후 일부 부정적인 잉여 현금 흐름에 직면할 수 있으며, EBITDA 순 레버리지는 2025년 말 추정치인 0.1배에서 2028년 말에는 약 0.4배로 상승할 수 있습니다.
피치는 상당한 공급 과잉으로 인해 시장 펀더멘털이 완화됨에 따라 2025-2027년 유가 가정을 낮췄습니다. 생산 증가는 수요 증가를 크게 초과할 것으로 예상되며, 글로벌 공급은 2025년에 하루 310만 배럴, 2026년에 하루 250만 배럴 증가하는 반면, 수요 증가는 양쪽 연도 모두 하루 80만 배럴에 불과할 것으로 예상됩니다.
Saudi Aramco는 Saudi Arabian 정부가 직접 81.48%, 공공 투자 펀드(Public Investment Fund)와 그 전액 출자 자회사가 16%를 소유하고 있습니다. 이 회사는 Saudi Arabia 경제에서 중요한 역할을 하며, 석유 수입은 2025년에 정부 예산 수입의 54%를 차지할 것으로 예상됩니다.
