버른스타인, 브로드밴드 역풍에도 현금 전망 개선으로 차터 등급 상향
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작성자 관리자
작성일 2025-07-29
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버른스타인은 Charter Communications (NASDAQ:CHTR)의 등급을 ’아웃퍼폼’으로 상향 조정했으며, 실적 발표 후 주가 하락이 2026년 잉여현금흐름(FCF) 개선 전망을 앞두고 투자 기회를 제공한다고 주장했습니다.
차터의 핵심 브로드밴드 사업은 2분기에 11만 1천 명의 가정용 브로드밴드 가입자 손실로 여전히 압박을 받고 있지만, 버른스타인은 이러한 결과가 해지 건수를 조정할 때 작년과 대체로 일치한다고 언급했습니다.
"한편으로는 기본 펀더멘털이 여전히 어려움을 겪고 있습니다," 라고 분석가들은 말했습니다.
"다른 한편으로는 설비투자(Capex)가 감소함에 따라 차터의 재무 상황이 ’26년에 개선되고 ’27년에는 더욱 크게 개선될 것으로 예상됩니다."
이 회사는 광섬유와 고정 무선 접속으로 인한 구조적 과제가 여전히 존재하지만, 경쟁 환경이 실질적으로 악화되지는 않았다고 밝혔습니다.
버른스타인은 지속적인 브로드밴드 약세를 반영하여 목표가를 410달러에서 380달러로 하향 조정했지만, 설비투자가 완화됨에 따라 FCF 수익률이 2026년에 10%를 초과하고 2027년까지 중반에서 높은 10%대로 상승할 것이라고 말했습니다.
이는 버른스타인이 상승세의 핵심 동력으로 보는 지속적인 자사주 매입을 뒷받침할 것입니다.
이 회사는 케이블이 지배적 위치로 돌아가지 않을 수 있지만, 차터의 비용 관리와 개선되는 현금 창출 능력이 업계가 더 안정적인 경쟁 단계로 전환됨에 따라 좋은 위치를 차지하게 될 것이라고 강조했습니다.
"CHTR의 경우, 증가하는 FCF와 지속적인 비용 관리는 업계가 더 안정적인 경쟁 균형에 정착함에 따라 상승 가능성을 제공합니다"
차터의 핵심 브로드밴드 사업은 2분기에 11만 1천 명의 가정용 브로드밴드 가입자 손실로 여전히 압박을 받고 있지만, 버른스타인은 이러한 결과가 해지 건수를 조정할 때 작년과 대체로 일치한다고 언급했습니다.
"한편으로는 기본 펀더멘털이 여전히 어려움을 겪고 있습니다," 라고 분석가들은 말했습니다.
"다른 한편으로는 설비투자(Capex)가 감소함에 따라 차터의 재무 상황이 ’26년에 개선되고 ’27년에는 더욱 크게 개선될 것으로 예상됩니다."
이 회사는 광섬유와 고정 무선 접속으로 인한 구조적 과제가 여전히 존재하지만, 경쟁 환경이 실질적으로 악화되지는 않았다고 밝혔습니다.
버른스타인은 지속적인 브로드밴드 약세를 반영하여 목표가를 410달러에서 380달러로 하향 조정했지만, 설비투자가 완화됨에 따라 FCF 수익률이 2026년에 10%를 초과하고 2027년까지 중반에서 높은 10%대로 상승할 것이라고 말했습니다.
이는 버른스타인이 상승세의 핵심 동력으로 보는 지속적인 자사주 매입을 뒷받침할 것입니다.
이 회사는 케이블이 지배적 위치로 돌아가지 않을 수 있지만, 차터의 비용 관리와 개선되는 현금 창출 능력이 업계가 더 안정적인 경쟁 단계로 전환됨에 따라 좋은 위치를 차지하게 될 것이라고 강조했습니다.
"CHTR의 경우, 증가하는 FCF와 지속적인 비용 관리는 업계가 더 안정적인 경쟁 균형에 정착함에 따라 상승 가능성을 제공합니다"
