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레이몬드 제임스 애널리스트들은 월요일 약 4.8% 하락한 CVS Health 주식을 방어하며, 이러한 움직임은 회사 기본 요소의 변화가 아닌 업계 논평의 "오해"를 반영한 것이라고 밝혔습니다.

고객 메모에서 레이몬드 제임스는 CVS 경영진과의 최근 통화를 "건설적"이라고 설명했습니다.

애널리스트들은 여러 긍정적인 요소를 지적했는데, 그중에는 "부분적으로 보증(리베이트, 거래 및 성과)의 타이밍에 의해 추진되어 달성될 때까지 발생할 수 없고 따라서 후반부에 가중되는" 약국 혜택 관리(PBM) 사업이 포함됩니다.

이 회사는 또한 의료 손실 비율 가정이 보수적이라고 언급했습니다. "당사의 95.2% 4분기 MLR 가정(시장 예상 95.4% 대비)은 현재 추세를 고려할 때 보수적일 가능성이 높으며, 경영진은 4Q25로 진입하는 1분기-4분기에서 약 700bp 변동을 표시했습니다(4분기 MLR이 약 94.3%임을 의미)," 라고 레이몬드 제임스는 작성했습니다.

메디케이드에 관해서는 "지리적 영역/믹스(예: NY 노출 없음, 구별되는 LTSS 믹스)가 동종 업계 차이를 주도함에 따라 추세가 예상과 일치한다"고 애널리스트들은 덧붙였습니다.

또한, 회사의 가이던스는 이미 "약 2억 달러의 1분기 초과 성과가 ’확보된’" 백신 보수주의를 고려하고 있습니다.

레이몬드 제임스는 주가 하락이 경쟁사의 메디케어 어드밴티지 발언에 대한 혼란으로 인해 촉발되었다고 밝혔습니다.

"명확히 하자면: 1) 회사는 MA 스타 등급/컷 포인트에 대한 업데이트를 받지 않았지만, 이번 주에 발표될 것으로 예상합니다; 2) MA에 대한 업데이트된 마진 목표(3-5% 대비 3-4%)는 단순히 파트 D와 IRA의 현재 현실을 반영합니다. 우리는 현 시점에서 3%를 취할 것입니다," 라고 메모는 언급했습니다.

애널리스트들은 시장 변동성에도 불구하고 CVS의 기본 요소는 그대로 유지된다고 결론지었습니다.